• 案例：5月5日，长江电力分红到账1.2亿（42亿×5.8%×50%，红色标签标的占比60%），大秦铁路分红到账0.8亿（30%占比），合计2亿股息入账；
• 战略作用：股息不仅是“收益补充”，更是“持有信心锚”——当股价下跌时，“持续到账的分红”能抵消“账面浮亏”的心理压力（客户调研显示，“股息到账”可使“恐慌抛售意愿”降低70%）。
（2）二阶：守估值——“PB-ROE”安全边际
• 工具：“逻辑蜂巢”的“PB-ROE矩阵”（横轴PB，纵轴ROE，划分“价值洼地”“合理估值”“高估泡沫”三象限）；
• 操作：设定“红色警戒线”（PB＞1.5倍且ROE＜10%）、“绿色加仓线”（PB＜1倍且ROE＞12%）；
• 案例：5月10日，格力电器PB修复至0.95倍（ROE 18%），仍处于“绿色加仓线”内，团队决定“暂不减持，保留观察”；上海机场PB升至1.3倍（ROE 15%），接近“红色警戒线”，触发“黄色标签减仓预警”（需减仓20%）。
（3）三阶：守纪律——“四人委员会”决策制
• 规则：所有“调仓指令”（加仓/减仓/换股）需经“陆孤影、周严、林静、陈默”四人全票通过，禁止“个人主观判断”；
• 案例：5月8日，某客户提议“减持长江电力（已涨20%），转投‘一带一路’概念股”，四人委员会以“标的仍在‘戴维斯双击’击球区”为由否决；
• 陆氏铁律：陆孤影在《独善其身手册》第30条标注“危机中行的纪律，比黄金更重要——一次违规操作，可能摧毁三年复利”。
二、实战应对：以“体系”为盾，以“持有”为矛
1. 第一道防线：“优质资产池”的“动态持有策略”
陆氏资本的核心策略，是根据标的“标签属性”（红/黄/蓝）实施差异化持有策略，确保“长期复利”与“风险可控”平衡：
（1）红色标签（核心资产）：永久持有，只分红不减持
• 标的范围：长江电力、大秦铁路、中国神华（高股息+强垄断，占比60%，25.2亿）；
• 策略细则：
◦ 持有期限：不设上限（“永久持有”）；
◦ 操作权限：仅允许“分红再投资”（自动转为份额），禁止“主动减持”
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