【现实线】
“成交量萎缩九成……” 理性思考在群里重复道，语气带着一种难以置信的惊叹，“林老师，这个描述太形象了，也……太可怕了。我记得牛市最狂热的时候，沪深两市的日成交额能到一万五千亿，甚至两万亿以上。如果萎缩九成，那岂不是只剩一千多亿，甚至更少？那市场得冷清成什么样？”
“差不多就是这个概念。” 我回答道，同时切出聊天窗口，看了一眼今天的行情数据。大盘依旧在低位徘徊，成交额……我皱了皱眉，在群里打出了数字：“今天沪深两市总成交额，刚过3000亿。”
群里静了一瞬。
3000亿。这个数字，在座的许多人都有印象。在几个月前，甚至一年前，这只是某些单日某个热门板块或者几只巨无霸股票的成交额。而现在，这是整个市场，近五千只股票加起来的总成交额。对比高峰时期，确实萎缩了超过八成，虽然还没到九成那么极致，但已经进入了“地量”的范畴。
“3000亿……” 小散一枚发了个呆滞的表情，“我记得去年这个时候，好像随便一天都是七八千亿，上万亿也不稀奇。现在……怎么就剩下这点钱了？”
“钱没消失，只是不动了。” 明觉说道，“该走的，早就走了。深套的，已经‘躺平’，不想看，也不愿割了。场外的，不敢进来。剩下的，就是一些零星的交易，一些被套机构的被动调仓，一些量化资金的程序化交易，还有……像我们这样，还有现金，还在观察，但也不敢轻易下手的人做的试探性买入。买卖意愿都降到冰点，自然就没量了。”
“这就是‘恐惧的极致’在数据上最直接的体现。” 我补充道，“成交量，代表市场的活跃度，代表资金的流动意愿。当所有人都恐惧，所有人都选择观望、离场、装死的时候，成交量就会像现在这样，断崖式下跌。卖的人，觉得价格太低，不舍得卖了（或者已经套牢装死）；买的人，觉得还会跌，不敢买。市场就像一潭死水，只有偶尔的几圈涟漪。”
“我观察到一个现象，” 降龙十八掌分享道，“在我的趋势模型监控里，不仅大盘成交量萎缩，很多个股，尤其是一些中小盘股，经常出现长时间（比如十几二十分钟）没有一笔成交的情况，分时图走得像心电图停了。盘口挂单也非常稀薄，买一和卖一有时候能差好几个价位。这种票，稍微有点大单，价格就能打飞。这不是流动性枯竭是什么？这就是极致的冷清，极致的恐惧——没人关心，没人交易。”
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