%。加入ems后，英国的cpi(物价通胀指数)大幅下降到4%。”
“但是嘤国也面临一个非常尴尬的问题，经济上的弱势，使得英镑已经是无法保持高估的汇率。”
“加入欧洲货币体系之后更是被捆绑住了手脚，因为加入之后英镑必须盯住马克，有了下限，所以只能在汇率机制限额内进行浮动。”
“这就意味着，嘤国的货币政策不再独立，而是成为德国货币政策的被动跟随者。德国央行采取紧缩的货币政策对抗通胀，因此英国央行的货币政策也是紧缩的。由于受到汇率机制的制约，英国政府也就不能通过随心所欲的印钞来刺激经济。”
“如果英镑贬值，极有可能超过汇率下限，那么就会脱离欧洲货币体系，宣告嘤国外汇政策的失败，政府将大失民心。
如果英镑不贬值，汇率高估，资本用脚投票，外汇储备将持续失血，后果也是很严重。”
“那么请问黄公子，在这种局面下，嘤国央行如何保证这批债券的高收益。”
旁边的听众有点懵了，因为秦易说法太过惊悚。
黄诚矩脸色一下变了，这么专业的讨论有点超出他的知识储备了，他扭头看了一眼助理。
好在助理功课还是做得很足，马上低头在的耳边说了几句。
“你这是危言耸听！”黄诚矩很快稳住阵脚，大声驳斥道，“根据欧洲货币体系的规定，各国货币与德国马克允许在正负6%区间浮动，如果浮动灵活性不够，国家之间可以相互谈判，进行调整，这个体系在创立之初就考虑平衡汇率稳定和利率灵活性。”
秦易冷笑一声，“这个货币体系规定汇率锚定物是德国马克，并不是市场决定的汇率浮动，这本来就是违背市场规律的，各国之间经济发展不平衡，实力也不一样，需要的经济政策也不一样。”
“现在的形式是嘤国需要降息，刺激投资和消费。而德国呢，需要大量的资金进入，并且由于基建事业火爆，通胀有起来的势头，德国人急需加息，将资金留在国内和打压通胀。”
“两国之间的利益根本就是相反的，如果英镑不贬值，资金源源不断的流入德国，给经济不景气的嘤国国内带来极为不利影响。“
“如果贬值太厉害，嘤国就会自动脱离欧洲货币体系，那么后果是什么，我相信大家都能猜到，刚才黄公子所说的欧洲大市场完全就是泡影了。”
黄诚矩此时再也忍不住了，大声斥责道：“你这完全是信口雌黄！荒谬
…。。